커버드콜 ETF의 단점: JEPI vs. SPY, JEPQ vs. QQQ 비교

커버드 콜 ETF의 단점은 아래와 같습니다:

1. 상승 잠재력 제한

• 커버드 콜 전략은 기초 자산의 주가 상승에 따라 프리미엄을 받는 대신, 그 상승에 따른 이익이 제한됩니다. 주식이 크게 상승할 경우에도 콜 옵션 매도로 인해 초과 이익을 얻을 수 없습니다 .

2. 시장 하락 시 손실 위험

• 커버드 콜 전략은 기본적으로 주식을 보유하면서 콜 옵션을 매도하는 방식입니다. 주가가 하락할 경우 콜 옵션에서 받은 프리미엄이 일부 손실을 보전해 주지만, 주식 가치 하락에 대한 완전한 보호는 제공하지 않습니다. 따라서 시장이 급격히 하락하면 큰 손실이 발생할 수 있습니다  .

3. 세금 효율성 부족

• 커버드 콜로 발생한 수익은 자본 이득세뿐 아니라 단기 수익으로 과세될 가능성이 큽니다. 이는 일반적인 장기 투자보다 세금 효율성이 떨어질 수 있습니다 .

4. 한정된 배당 성장

• 커버드 콜 전략을 사용하는 ETF는 주가 상승의 대부분을 포기하므로, 일반 주식형 ETF에 비해 배당 성장률이 낮을 수 있습니다. 이는 장기적으로 배당 수익을 높이고자 하는 투자자에게 불리할 수 있습니다 .

5. 변동성 낮은 시장에서 비효율

• 커버드 콜 전략은 시장의 변동성이 크고 방향성을 예측하기 어려울 때 유리합니다. 하지만 변동성이 낮고 시장이 안정적일 때는 옵션 프리미엄이 작아지기 때문에 수익이 크게 감소할 수 있습니다 .

결론

커버드 콜 ETF는 안정적인 수익과 배당을 제공하지만, 상승 잠재력 제한, 시장 하락 시 손실 위험, 세금 효율성 부족 등의 단점이 있습니다. 이는 변동성이 크고 상승 가능성이 큰 시장에서 특히 제한적일 수 있습니다.

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시장 지수와의 차이

JEPI vs. SPY

JEPQ vs. QQQ

미국 고배당 커버드콜 ETF 비교: JEPI vs. JEPQ