공모주 인스피언 기업 분석 (한국투자증권, 청약일 10/7~10/8)

인스피언(Inspien)은 정보 보안 솔루션 및 SAP 기반 데이터 보호 솔루션을 제공하는 IT 기업으로, 최근 코스닥 상장을 추진하며 공모주 투자자들에게 주목받고 있습니다. 이 기업은 주로 정보 보호 및 클라우드 기반 솔루션을 제공하는데, 특히 AI 기술을 결합한 보안 솔루션이 미래 성장 가능성을 높이고 있습니다. 인스피언의 주요 고객군에는 대기업과 공공기관이 포함되어 있으며, 사업 확장성 또한 긍정적으로 평가받고 있습니다.

1. 재무 상황 및 성장 가능성

인스피언의 2023년 기준 재무 상황은 비교적 안정적입니다. 부채비율이 31.12%로 낮아 재무적 리스크가 적으며, 유동비율은 152.02%로 안정적인 현금 흐름을 유지하고 있습니다. 자기자본수익률(ROE)은 26.71%로 높은 수익성을 나타내며, 영업이익률도 25.07%로 업계 최고 수준에 속합니다. 특히 2022년부터 EDI 서비스가 매출에 본격적으로 기여하면서, 2023년 매출은 161억 원에 도달했으며, 영업이익과 당기순이익도 각각 40억 원과 50억 원을 초과하며 지속적으로 성장하고 있습니다.

2. 공모가 및 투자 전략

인스피언의 공모가는 8,000원에서 10,000원으로 책정되었습니다. 이 가격은 회사의 성장성과 정보 보안 시장의 확장 가능성을 반영한 것입니다. 정보 보안 산업은 2024년까지 200조 원 규모로 성장할 것으로 예측되며, 클라우드 보안과 데이터 보호에 대한 수요 증가가 예상됩니다. 공모주 투자자들은 이러한 점에서 인스피언의 공모가가 적절한지 면밀히 검토해야 합니다. 일반적으로 공모가는 회사의 가치를 반영하지만, 상장 이후 주가 변동성에 대비한 신중한 접근이 필요합니다.

PER(주가수익비율)은 공모가 기준으로 15.47배이며, 이는 IT 서비스 업종 평균 수준과 비슷합니다. PBR(주가순자산비율)은 4.13배로 다소 높게 평가되었으나, 영업이익 증가율이 73.20%에 달하는 높은 성장성을 감안하면 장기적인 투자 매력이 있습니다.

3. 투자 포인트 및 리스크

• 투자 포인트: 인스피언은 높은 영업이익률과 성장성을 바탕으로 한 안정적인 매출 구조가 강점입니다. 또한 디지털 전환과 클라우드 보안의 중요성이 강조되는 상황에서 시장 확장 가능성이 크며, IT 서비스 시장의 확대와 더불어 지속적인 성장이 기대됩니다.
• 리스크 요인: 정보 보안 시장 내 경쟁이 심화될 가능성이 있으며, 기술 변화에 대한 빠른 적응이 요구됩니다. 또한, 대형 프로젝트 의존도가 높아 특정 고객사에 매출이 집중될 경우 매출 변동성이 클 수 있습니다. 상장 후 매도 가능한 주식 물량이 23.21%로 상대적으로 높은 편이기 때문에, 상장 초기 주가 변동성에도 대비할 필요가 있습니다.

4. 장기 vs. 단기 투자 전략

단기적으로는 상장 직후 주가 변동성을 활용한 시세 차익을 노릴 수 있지만, 정보 보안 시장의 확대와 인스피언의 기술력 성장성을 감안할 때 장기 투자가 더 유망할 수 있습니다. 특히 인스피언이 AI와 클라우드 기반 보안 솔루션을 개발하고 있는 점에서 장기적으로 기업 가치가 상승할 가능성이 큽니다.

5. 공모주 청약 및 유의사항

공모주 청약에서 중요한 점은 의무보유확약비율입니다. 이 비율이 높을수록 기관투자자들이 해당 주식에 대해 긍정적인 전망을 가지고 있다는 신호입니다. 인스피언의 의무보유확약 비율은 아직 확정되지 않았으나, 이를 참고해 투자 전략을 세우는 것이 좋습니다.

인스피언의 실제 데이터를 참고할 수 있는 표와 지표는 다음과 같습니다:

1) 주요 재무 지표 (2023년 기준)

• 부채비율: 31.12% (전년 대비 개선)
• 유동비율: 152.02%
• 자기자본수익률(ROE): 26.71%
• 영업이익률: 25.07%
• EPS(주당순이익): 646원
• PER(주가수익비율): 15.47배 (공모가 기준)
• BPS(주당순자산가치): 2,420원
• PBR(주가순자산비율): 4.13배

이 지표들은 인스피언이 비교적 높은 수익성과 안정적인 재무 구조를 가지고 있음을 보여줍니다. 특히 2022년 이후 영업이익 증가율이 73.20%로 매우 높은 성장세를 보이고 있으며, 이는 회사의 핵심 사업 모델이 효율적임을 시사합니다 .

2) 매출 및 수익

• 매출액: 2021년 약 131억 원에서 2023년 약 161억 원으로 증가
• 영업이익: 약 40억 원
• 당기순이익: 약 50억 원
• 2024년 상반기에도 안정적 매출 성장세 유지

EDI 서비스가 본격적으로 매출에 기여하면서, 최근 매출 및 수익이 꾸준히 증가하고 있습니다. 신규 솔루션 출시가 매출 증대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다 .

3) 유통가능물량

• 공모 후 상장 주식수: 10,137,772주
• 유통 가능한 주식 수: 2,353,309주 (약 23.21%)

이 데이터는 상장 초기 주가 변동성에 대비할 필요가 있음을 나타냅니다 .

결론

인스피언은 정보 보안 산업의 성장성과 기술 혁신에 대한 잠재력이 높은 기업입니다. 공모주 청약을 통해 단기적인 차익을 노릴 수 있지만, 장기적인 성장성에 더 주목할 필요가 있습니다. 투자자들은 기업의 재무 상태, 시장 환경, 그리고 기술 변화를 종합적으로 분석해 신중하게 접근하는 것이 중요합니다    .